TCL科技股價創新高 液晶電視面板處史上最長漲價週期

2021-01-14 08:59 來源: 第一財經 

  TCL科技(000100.SZ)繼1月12日股價創下歷史新高之後,1月13日上午股價再創新高,截至中午12點,上漲7.67%至9.26元/股。而國內另一面板龍頭京東方(000725.SZ)的股價這兩天也持續攀升,創階段新高,1月13日截至中午12點漲1.87%至7.09元/股。

  股價上漲背後,是液晶電視面板處於史上歷時最長、漲幅最大的漲價週期。羣智諮詢總經理李亞琴向第一財經記者分析説,預計這輪起於去年6月的漲價會持續十個月,將延續到今年一季度。

  TCL科技1月11日發佈2020年度業績預告稱,2020年TCL科技歸母淨利潤預計將同比上升60%~70%,盈利將在42億~44.6億元之間。主要是因為其旗下TCL華星2020年營收將同比增長超過35%、淨利潤將同比增長超過140%,其中大尺寸液晶面板業務的淨利潤將同比增長超過6倍。

  李亞琴説,面板業2020年上半年表現悲觀,下半年卻超出預期。2020年全球面板業的產值同比增長13%至超過1140億美元,面板出貨量也同比增長5%。大尺寸液晶面板的漲價從2020年6月開始,預計將持續十個月,漲價會延續到今年一季度。

  這是過去十年以來最長的面板漲價週期,以往面板漲價週期最長六七個月。在這十個月裏,液晶電視面板、液晶顯示器面板的漲幅都將在50%以上,部分液晶電視面板價格上漲80%-90%,漲幅也是過去十年來最大的。

  此輪液晶電視面板漲價潮背後,有來自需求、供應及半導體器件三方面的原因。從供應端看,京東方、TCL華星等主流面板廠為了改善盈利水平,都在減少電視面板的產能分配。電視面板在全球液晶面板中的產能佔比2021年將降到70%以內,以往都超過70%甚至達到八成。

  從需求端看,居家辦公、宅經濟拉動了IT產品的強勁需求,使顯示器、筆記本面板的需求增加,也促進了面板廠的產能轉移。另從半導體器件方面看,驅動IC缺貨也影響了液晶面板的有效供應。

  李亞琴預測,2021年全球面板業謹慎樂觀,上半年價格穩定,供需平衡偏緊。下半年,如果各國疫苗在第三季普及並達到好的保護效果,需求回落,供應走向寬鬆,面板價格將有回調空間。但是,如果疫苗普及速度不快,下半年各國社交隔離持續,需求在高位波動,全年供需穩中偏緊的狀況會持續。

  羣智諮詢TV研究總監張虹向第一財經記者補充説,2020年全球彩電出貨量同比增長2.6%至2.46億台,主要驅動力來自於海外市場。預計2021年全球電視出貨量會下降3.1%,今年二季度電視品牌商的面板備貨意願將下降,面板供需趨於平衡,液晶電視面板價格下調的窗口期將在二季度末。

  2020年,TCL科技收購了三星蘇州8.5代線60%股權,京東方也收購了南京熊貓8.5代線和成都熊貓8.6代線的控股權。李亞琴認為,2021年將是面板業併購後的整合期,由於參與廠商數量減少,新的競爭格局下,即使下半年液晶面板價格回調,也不會是斷崖式的,面板廠2021年盈利可期。

  至於未來風險,李亞琴提醒説,經過液晶電視面板價格過去八個月及未來幾個月的上漲,下游電視機廠家和消費者將需要一個週期去消化,面板漲價對終端消費的抑制影響值得關注。各國疫情補貼降温後,IT領域低端需求將增長放緩,也要關注。此外,對於技術迭代也要做好準備。